– När räntorna är på väg uppåt är det extra viktigt att man håller sig till de uppgjorda strategierna, tänker långsiktigt och inte gör några drastiska förändringar, säger Björn Söderlundh, chef för utlåning och rådgivning på Kommuninvest.
Den 1 juni förföll inte mindre än 485 av Kommuninvests lån till svenska kommuner och regioner. Alla de lånen är nu omsatta eller amorterade i en process som varit effektiv och smidig trots ett läge med stigande räntor. Trots en lång period av exceptionellt låga räntor konstaterar Björn Söderlundh att de flesta av Kommuninvest låntagare är väl förberedda inför stigande räntekostnader.
– Nu stiger ju räntorna i en raskare takt än vad många hade räknat med. Men vi ser ju att nästan alla kommuner och regioner har gjort sina lånekalkyler utifrån ett mer normalt ränteläge. Det betyder att det snabbt förändrade omvärldsläget inte omkullkastar några strategier, utan att man kan sitta lugnt i båten, säger Björn Söderlundh.
Det faktum att mixen av rörlig och fast ränta och olika löptider inte har förändrats så mycket när lånen sätts om jämfört med tidigare, tyder också på att Kommuninvests låntagare inte är alltför omskakade av det nya ränteläget.
– Många väljer två respektive fem års bindningstid. Vissa räknar med att räntorna fortsätter uppåt och stannar på en högre nivå, och väljer därför längre bindningstider. Andra resonerar tvärtom och väljer kortare bindning. Är man högt belånad behöver man ha en mer stabil konstruktion, medan de med mer modesta lån kan välja en större andel med rörlig ränta, säger Björn Söderlundh.
Björn Söderlundh vill inte spekulera om hur de stigande räntorna kommer att påverka kommunernas och regionernas investeringsplaner framåt, men håller det inte för osannolikt att vissa satsningar kan komma att skjutas på framtiden.
– Pågående investeringar som är tvingande av demografiska skäl, till exempel byggande eller renovering av skolor och förskolor, kommer säkert att fullföljas. Men när det gäller andra större bygg- och anläggningsprojekt är det ju flera faktorer som spelar in, säger Björn Söderlundh och fortsätter:
– Kostnadsökningarna inom byggbranschen är stora. Vi vet från samtal med våra låntagare att de har svårt att få in offerter och de offerter de får ligger på betydligt högre nivåer än vad de kalkylerat med. Det är inte otroligt att investeringar inom exempelvis nyexploatering och infrastruktur kommer att skjutas på framtiden till dess att kostnadsnivåerna har stabiliserats.
Björn Söderlundh räknar med att räntenivåerna kommer att fortsätta stiga, men att det blir en kontrollerad uppgång.
– Alla centralbanker är måna om att den här ränteuppgången sker stabilt och förutsägbart. Vi får säkert se ett ”nynormalt” läge på högre nivåer än vi varit vana vid, men samtidigt kommer även de nya nivåerna att vara låga ur ett historiskt perspektiv, avslutar Björn Söderlundh.